大型股推(tuī)动了2023年的美股市场的反弹，但这种情况可能不会持(chí)续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济(jì)衰退逼近，这些市场领军股现在面临的(de)抛售风险要比(bǐ)其他(tā)股票(piào)更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到(dào)目前为止秋以为期句式特点，秋以为期句式判断(zhǐ)，股市一直保(bǎo)持(chí)稳定，更多的是向优质资产和现(xiàn)金转移(yí)，这种情况比我们想(xiǎng)象(xiàng)的要持续得长一些，但(dàn)我(wǒ)们仍然认为，最终股价将更全面地反映经济衰(shuāi)退(tuì)的可(kě)能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势(shì)头集中在一个领域，因(yīn)此只有少数几(jǐ)只大型(xíng)公司(sī)的股票引领市场(chǎng)走高。他同时也补充道，市场(chǎng)行(xíng)为通常与增长放(fàng)缓的(de)经济环境有关(guān)。

　　“这(zhè)是典型的(de)周(zhōu)期后期行为，即(jí)随着经济增长(zhǎng)开始减(jiǎn)速，但并未(wèi)进入负(fù)增长区间，资金(jīn)就会(huì)流向(xiàng)更(gèng)优质(zhì)的(de)股票，并且越来越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随(suí)着美国经(jīng)济数据开始向收缩的方向恶化(huà)，投资者将越(yuè)来越看空股市，并开(kāi)始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出(chū)，“在(zài)某个时候，当(dāng)增长数据(jù)开(kāi)始进一步减速，向负(fù)增(zēng)长方向滑去(qù)时，你往往(w秋以为期句式特点，秋以为期句式判断ǎng)会看到对高质(zhì)量资产的投资转向对现金的投(tóu)资(zī)。”

　　这就意味(wèi)着，这(zhè)些(xiē)大型公司股价的稳定可(kě)能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美(měi)国(guó)券商(shāng)BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出秋以为期句式特点，秋以为期句式判断(chū)，“我们(men)的观点是，大型科(kē)技股一(yī)直受益于其(qí)他行业的(de)抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转结束，这(zhè)些指数将相(xiāng)当(dāng)脆弱。这(zhè)种分(fēn)散通常发生在市(shì)场(chǎng)反弹的后(hòu)期。”

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